Cosa sono i future?

I future sono contratti standardizzati che, come le opzioni, vengono stipulati tra due parti a un prezzo e una data di scadenza fissi. Si tratta di un contratto per la consegna di un prodotto sottostante in un momento futuro concordato a un prezzo concordato, da cui il nome. Sono un tipo di derivato perché il prodotto sottostante non è di proprietà. Piuttosto, il suo valore deriva dal prezzo di un'attività sottostante.

Può trattarsi di un indice, di uno strumento finanziario o di una materia prima.

Come funzionano i future?

Un contratto future è un contratto negoziabile che riguarda l'acquisto (posizione lunga) o la vendita (posizione corta) di un'attività sottostante. La consegna avverrà in futuro, a una data e a un prezzo concordati. Acquirenti e venditori hanno aspettative opposte su come si concretizzerà il valore dell'attività sottostante. Un acquirente realizzerà un profitto lordo quando si verifica un aumento del valore dell'attività sottostante alla chiusura e una perdita lorda quando il valore dell'attività sottostante diminuisce. Inoltre, se si assume una posizione lunga nel trading di contratti future, si prevede che il prezzo dell'attività sottostante aumenterà. Come molti altri derivati, i future hanno una dimensione contrattuale in cui ogni contratto future ha un numero fisso di unità del prodotto sottostante come valore di base.

Come vengono regolati i future?

Il pagamento per un contratto future viene effettuato alla scadenza concordata. Questo può avvenire tramite consegna fisica o regolamento in contanti. I future su indici, come i future sul FTSE, vengono solitamente regolati in contanti. Con la consegna fisica, i beni specificati vengono effettivamente consegnati. Tuttavia, questo non accade spesso poiché vengono regolarmente venduti prima della scadenza. Uno dei motivi principali per investire in questo tipo di prodotto finanziario è quello di realizzare un profitto sfruttando le differenze di prezzo dei titoli sottostanti. Pertanto, il regolamento in contanti è più comune della consegna fisica. Non c'è flusso di denaro con l'acquisto e la vendita. Il prezzo concordato deve essere pagato solo alla consegna. Tuttavia, un broker richiederà un acconto a causa dell'ingente impegno assunto.

Supponiamo che tu pensi che un indice azionario aumenterà.

L'indice è a 600 punti e si considera un contratto future con una dimensione contrattuale di 200. Il valore di questo contratto future sarebbe di 120.000 €. Quando si negoziano future, non si paga l'intero importo al momento dell'acquisto, ma in genere si versa un margine iniziale per entrare nel contratto. Supponiamo che il tasso di margine sia del 25%. Con un deposito di almeno 30.000 € come margine sul proprio conto, si otterrebbe un'esposizione di 120.000 € all'attività sottostante. Ciò significa che con un contratto future è possibile ottenere un'elevata esposizione con un piccolo margine iniziale. Se l'indice dovesse scendere e il margine scendesse al di sotto del 25%, si riceverebbe una richiesta di margine aggiuntivo, con l'obbligo di aumentarlo al di sopra della soglia del 25%. A differenza delle opzioni, i future vengono regolati giornalmente. Ciò significa che se il future ha guadagnato 3 punti alla fine della giornata di negoziazione, si riceverà 3 volte il moltiplicatore di 200 €, per un importo di 600 €. Si noti che, poiché la dimensione del contratto è maggiore del margine, è anche possibile perdere più del deposito iniziale con i future.

Future e copertura

I future sono un derivato comune utilizzato per coprire il rischio. Aziende e investitori li utilizzano per neutralizzare il rischio il più possibile. Ciò avviene eliminando l'incertezza del prezzo futuro di un bene o di un prodotto finanziario. È possibile utilizzare coperture short e long. Con una copertura short, si assume una posizione corta sul contratto. In genere, queste coperture vengono avviate da trader che possiedono un'attività e temono un calo dei prezzi prima della data di vendita. D'altra parte, una copertura long si verifica quando si assume una posizione lunga. Ad esempio, se un'azienda sa di dover acquistare un determinato bene in una data futura e il prezzo spot corrente è superiore al prezzo futuro, può bloccare il prezzo più basso.

Questo elimina l'incertezza sul prezzo futuro di un prodotto.

Costi e margine relativi al trading di future

EXDEGIRO applica commissioni di connessione, costi di transazione e costi di regolamento per il trading di future. Puoi trovare questi costi nella panoramica dei costi. I costi di regolamento vengono pagati solo al momento del regolamento finale alla scadenza, non prima.

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