¿Qué son las opciones y cómo funcionan?

Al comprar una opción, usted adquiere el derecho a comprar o vender una determinada cantidad de valores en el futuro a un precio determinado. Por ejemplo, usted se compromete a tener el derecho a comprar 100 acciones específicas durante 6 meses a un precio predeterminado. Las opciones son un tipo de derivado. Esto significa que el producto deriva su valor del precio del activo subyacente. El activo subyacente puede ser un índice, una acción o incluso una materia prima.

Por ejemplo, existen opciones sobre índices, como las opciones AEX, u opciones sobre acciones, como las opciones ING. El valor de una opción se basa principalmente en el precio del activo subyacente, su volatilidad y la duración del contrato. Existen dos tipos de contratos de opciones: opciones de compra (call options) y opciones de venta (put options). En este artículo, explicaremos la diferencia entre ambas y responderemos algunas preguntas frecuentes sobre opciones. ¿Qué es una opción de compra? Comprar una opción de compra (posición larga) otorga el derecho, pero no la obligación, de comprar un activo subyacente a un precio predeterminado. El comprador paga un precio por este derecho, también conocido como prima. Además del precio, también se predetermina la fecha de vencimiento de la opción. Esta fecha indica hasta cuándo el comprador de la opción de compra tiene derecho a comprar. Como regla general, es ventajoso para un comprador adquirir una opción si prevé que el precio subirá durante la vigencia del contrato. Los inversores utilizan esta estrategia cuando anticipan ciertos movimientos en el mercado. Por otro lado, el vendedor de una opción de compra (posición corta) ha vendido el derecho a comprar y, por lo tanto, puede verse obligado a vender el activo subyacente según los términos del contrato si el comprador ejerce la opción. Los compradores y vendedores de opciones de compra tienen expectativas opuestas sobre lo que sucederá en el mercado. Los vendedores prevén que el precio del activo subyacente será inferior al precio de ejercicio y a la prima al vencimiento de la opción. A los vendedores de contratos de opciones también se les denomina emisores, término que se analiza con más detalle en este artículo. ¿Qué es una opción de venta? Comprar una opción de venta (posición larga) otorga el derecho, pero no la obligación, de vender ciertos activos subyacentes a un precio predeterminado hasta la fecha de vencimiento. El vendedor de una opción de venta (posición corta) ha vendido el derecho a vender al comprador y, por lo tanto, puede verse obligado a comprar el activo subyacente según los términos del contrato. Al igual que con las opciones de compra, compradores y vendedores tienen expectativas opuestas sobre cómo evolucionará el precio de la opción. Para el comprador de una opción de venta, suele ser ventajoso predecir que el precio bajará durante la vigencia del contrato. El vendedor de una opción de venta cree que el precio del activo subyacente será superior al precio de ejercicio de la opción menos la prima de la opción al vencimiento. ¿Qué es el precio de ejercicio de una opción? El precio al que se puede comprar o vender el activo subyacente se denomina precio de ejercicio. El precio de una opción está influenciado por diversos factores, como el precio de la acción, su volatilidad y la duración del contrato. Si el activo subyacente de la opción es una acción, la diferencia de precio entre el precio de la acción y el precio de ejercicio determina el valor de la opción. ¿Qué es el apalancamiento de una opción? Las opciones utilizan el efecto del apalancamiento, como se muestra en el siguiente ejemplo. Gracias a este efecto, la ganancia que se puede obtener con una opción es mayor que si se invirtiera directamente en el activo subyacente (calculada como porcentaje). Esto se debe a que se requiere una inversión menor con una opción que con una inversión directa en el activo subyacente. Sin embargo, ante un movimiento imprevisto del activo subyacente, puede perder dinero de forma rápida y frecuente.

¿Qué es el efecto del apalancamiento?